고려아연 실적 발표! 전망 및 배당금 배당일 확인해보겠습니다! 지분 경쟁 장씨 최씨

개요

대한민국 대표 금속회사입니다. 대한민국을 넘어서 글로벌로 확장을 하고 있습니. 회사의 실적, 배당, 미래 방향에 대해서 살펴볼 수 있도록 하겠습니다.

실적 발표 주요 내용

실적 발표

매출은 일정부분 증가하였지만, 영업이익은 증가하지 못 하였습니다. 매출 대비 영업이익의 폭이 증가하지 못한 점은 원가 에 증가되는 요인이 있었다는 것으로 고려됩니다.

당기순이익은 영업이익 증가폭보다 더 크지 사업과 관련이 적은 일회성일 가능성이 있기 때문에 해당 사항을 참고하여 고려가 필요합니다.

매출은 약 11.2조 원 수준으로 전년 대비 약 13% 증가하였습니다.

영업이익은 약 9,200억 원으로 전년 대비 약 16% 감였습니다. (영업이익율 약 8.2%)

당기순이익은  약 8,000억 원으로 전년 대비 약 2% 감소였습니다.

 

구분	2022년 실적	변동
매출	약 11.2조 원	약 13% 증가
영업이익	약 9,200억 원	약 16% 감소
당기순이익	약 8,000억 원	약 2% 감소

 

시장 예측 대비 실적 비교

매출은 시장의 예측에 부합하는 수준입니다. 영업이익은 시장 예측 대비 약 7% 하회하였습니다.

당기순이익은 시장 예측대비 약 18% 상회하였습니다. 사업과 관계가 없는 일회성 이익일 가능성이 높기 때문에 당기순이익의 상승을 사업의 경쟁략 강화로 크 고려할 필요는 없습니다.

구분	2022년 실적	변동
매출	약 11.2조 원	부합
영업이익	약 9,200억 원	약 7% 하회
당기순이익	약 8,000억 원	약 18% 상회

 

실적 변동 이유 

실적 변동으로 공시된 내용은 1가지 입니다.

원료 및 에너지 등 주요 비용 증가가 실적 변동의 원인으로 제시되었습니다. 영업이익이 가장 크게 감소하였고,

그 부분은 금리 인상으로 인한 원자재값 상승이 주요 원인으로 고려됩니다.

원자재를 사용하는 모든 회사가 공통적으로 원자재 값 상승으로 인하여 영업이익 감소를 겪게 되고 있습니다.

미래 계획

공시 자료에 따르면 재무적인 계획은 없지만, 각 금속에 대한 판매량 목표가 제시되어 있습니다.

구분	내용
아연 판매량	640,000
연 판매량	430,000
은 판매량	1,815
총 투자금액	3,619억원

더불어, 고려아연은 한화와의 주식 맞교환을 통해서 그린에너지 및 자원개발을 장기적인 과제로 추진하게 되었습니다.

주주환원 : 배당 예측

배당 정책

배당 정책에 대해서 대대적으로 IR을 하였습니다. 고려아연의 주주 소통에 매우 긍정적인 의견을 드립니다. 

물론, 소액 주주를 위해서라기 보다는 소액주주가 필요하기 때문입니다. 고려아연은 공동 창업자간에 강력한 경영 경쟁이 발생한 상황입니다.

장형진 일가와 최창걸 일가가 고려아연의 소유권 및 경영권을 놓고 강하게 경쟁하고 있으며 이에 따라서 소액주주의 지지를 더 많이 받는 쪽이 유리하기 때문입니다. 항상 생각해야 합니다. 소액주주가 필요할 때 주주 소통을 증가시키게 됩니다.

향후 3년간의 배당 정책이 고시되었습니다.

별도 당기순이익 기준 배당성향 30% 이상은 긍정적입니다. "최소" 라는 의미이기 때문에 주주 측에서 납득할 만한 배당성향입니다. 나머지 70% 이하 수준은 미래 투자를 위해서 필요한 수준으로 고려됩니다.

더불어 과거 3년간 40% 이상의 배당성향을 지속하였기 때문에 배당 정책의 최소 이상으로 지급하기를 기원합니다.

중간 배당 추진은 매우 긍정적입니다. 더욱 발전하여 분기배당까지 발전하길 기대합니다.

배당 정책의 기간을 증가시키는 것은 예측가능성을 높혀주기 때문에 긍정적이나 매년 발표하더라도 약속을 지키면되는 것이기 때문에 큰 의미는 없겠습니다.

최근 3년 배당 지표

동사는 꾸준히 배당을 실시하고 있습니다. 2020년, 2021년 각각 약 6%, 0.5%의 배당성향으로 지급하였습니다. 배당금은 각각 402원과 511원입니다. 

2022년에 당기순이익이 96%  감소하였습니다. 더불어 배당성향 10%로 공시한 바와 같이 적용하면 주당 40원의 배당이 예측됩니다. 배당금이 작년 511원에서 471원 감소하여 40원으로 예측되었습니다. 

당기순이익 감소에 따라서 배당금 축소 예상이 불가피한 상황입니다.

구분	2022년	2021년	2020년
주당 순이익	44,733원 (예측)	45,646원	32,418원
배당 성향	약 45% (예측)	약 44%	약 46%
주당 배당금	20,000원 (예측)	20,000원	15,000원
배당 수익율	-	약 3.75%	약 3.6%

 

지급예정일

주주총회에 따라 배당금 최종 확정 이후 '23년 4월 경에 지급될 것으로 고려됩니다.

자사주 소각

자사주 소각에 관련된 내용은 없습니다. 2022년 유상증자가 진행되어 자본금이 증가하였습니다.

변동일	종류	변동주식수	변동후자본금
2022/08/19	유상증자(3자배정)(보통)	993,158	99,316
1998/12/28	무상증자(보통)	1,670,000	94,350
1990/07/06	유상증자(일반공모)(보통)	5,200,000	86,000
1989/12/30	무상증자(보통)	2,000,000	60,000
1988/12/30	무상증자(보통)	5,300,000	50,000
1988/01/22	유상증자(3자배정)(보통)	1,200,000	23,500
1987/08/01	액면병합(보통)	0	17,500
1986/06/18	무상증자(보통)	8,178,300	17,500
1978/04/06	유상증자(주주배정)(보통)	1,165,213	9,322
1977/12/07	유상증자(주주배정)(보통)	1,165,212	8,156

 

 

주주환원 종합

2022년 배당금이 주당 21,544원 예측되었고 별도 자사주 발표는 아직 없습니다.

자사주 소각을 통한 주주환원에 대해서도 정책이 마련되길 기대합니다.

 

주요 요약 

• 매출 약 13% 상승, 영업이익 약 16% 감소, 당기순이익 약 2% 감소하였습니다.

• 동사는 배당 정책을 공시하였습니다. 당기순이익은 약 2% 감소하였으나 배당금은 작년과 동일한 20,000원을 지급하는 것으로 예측하였습니다.

'23년에는 매출, 영업이익, 당기순이익이 증가하여 주주 환원을 확대하길 기원합니다.

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이상으로 22년 고려아연 실적 및 배당 분석에 대해 알아보았습니다. 감사합니다.