배경
대한민국 대표 생활소비재 회사입니다. 대한민국을 넘어서 글로벌로 확장을 하고 있습니. 회사의 실적, 배당, 미래 방향에 대해서 살펴볼 수 있도록 하겠습니다.
매출 중에서 화장품이 34%로 가장 높으며 세탁세제가 17%로 두 번째로 높습니다. 이 두 제품 영역만으로 약 50%를 차지하여 회사의 핵심 제품 분야입니다.
실적 발표 주요 내용
실적 발표
매출은 일정부분 증가하였지만, 영업이익은 대폭증가하였습니다. 매출 대비 영업이익의 폭이 증가한 점은 원가에 많은 경쟁력이 생겼다는 의미로 해석됩니다. 사업구조가 매우 좋아진 것으로 생각할 수 있습니다.
당기순이익은 영업이익 증가폭보다 더 작지만 사업과 관련이 적은 일회성일 가능성이 있기 때문에 해당 사항을 참고하여 고려가 필요합니다.
매출은 약 6,100억 원 수준으로 전년 대비 약 6% 증가하였습니다.
영업이익은 약 391억 원으로 전년 대비 약 60% 증가였습니다. (영업이익률 약 6.4%)
당기순이익은 약 173억 원으로 전년 대비 약 10% 증가하였습니다.
| 구분 | 2022년 실적 | 변동 |
| 매출 | 약 6,100억 원 | 약 6% 증가 |
| 영업이익 | 약 391억 원 | 약 60% 증가 |
| 당기순이익 | 약 173억 원 | 약 10% 증가 |
화장품 보다는생활용품의 실적 개선이 전사의 실적에 도움을 주었습니다.
시장 예측 대비 실적 비교
매출과 영업이익은 시장의 예측과 같이 성장하였습니다.
당기순이익은 시장 예측대비 약 44% 상회하였습니다. 사업과 관계가 없는 일회성 이익일 가능성이 높기 때문에 당기순이익의 상승을 사업의 경쟁력 강화로 크 고려할 필요는 없습니다.
| 구분 | 2022년 실적 | 변동 |
| 매출 | 약 6,100억 원 | 부합 |
| 영업이익 | 약 391억 원 | 부합 |
| 당기순이익 | 약 173억 원 | 약 44% 하회 |
실적 변동 이유
실적 변동으로 공시된 내용은 2가지 입니다.
첫 번째는 제품 다변화입니다. 제품을 다양하게 개발하여 고객이 선택할 수 있는 폭을 증가시켜 매출의 상승을 이끌어 내었습니다.
두 번째는 비용 효율화를 통해서 수익성을 개선한 것입니다. 매출은 약 10% 증가하였지만, 영업이익이 약 60% 증가한 점은 매우 고무적인 실적입니다.
더불어, 물가 상승으로 원자재 값이 상승하여 다른 대부분의 회사는 영업이익의 폭을 증가시키는데 어려움이 있었습니다.
미래 계획
공시 자료 또는 IR자료에 2023년 경영계획에 대한 언급은 없었습니다.
다만, 언론을 통해 연구개발에 집중하고 있다는 소식을 전하고 있습니다. 매출액의 약 2.7% 수준을 연구개발에 집중하고 있는 것은 나쁘지 않은 비중입니다.
주주환원 : 배당 예측
배당 정책
공시를 통해서 배당 정책에 대해서 언급하고 있습니다. 배당성향 20% 이상의 배당을 실시해 왔고 앞으로도 그렇게 하기 위해 노력하겠다는 의미입니다.
필수소비재 업종으로서 배당성향 20%는 다소 적은 측면이 있고 30% 이상이 되도록 가이드했으면 좋을 것 같습니다. 실제로 20년과 21년에는 30% 이상의 배당을 실시하였습니다.
최근 3년 배당 지표
동사는 꾸준히 배당을 실시하고 있습니다. 2020년, 2021년 각각 약 0.8%, 1%의 배당성향으로 지급하였습니다. 배당은 각각 437원과 600원입니다.
2022년에 당기순이익이 10% 증가하였습니다. 더불어 배당성향 20% 이상으로 공시한 바와 같이 배당성향은 작년 수준인 33%를 적용하였습니다. 배당은 218원으로 예측됩니다.
| 구분 | 2022년 | 2021년 | 2020년 |
| 주당 순이익 | 660원 (예측) | 600원 | 437원 |
| 배당 성향 | 약 33% (예측) | 약 33% | 약 46% |
| 주당 배당금 | 218원 (예측) | 200원 | 200원 |
| 배당 수익율 | - | 약 1.0% | 약 0.8% |
지급예정일
주주총회에 따라 배당 최종 확정 이후 '23년 4월 경에 지급될 것으로 고려됩니다.
자사주 소각
자사주 소각에 관련된 내용은 없습니다. 2018~2019년에 스톡옵션 행사로 자본금의 증가가 있었습니다.
| 변동일 | 종류 | 변동주식수 | 변동후자본금 |
| 2019/09/24 | 스탁옵션행사(보통) | 63,400 | 26,410 |
| 2019/04/23 | 스탁옵션행사(보통) | 47,400 | 26,347 |
| 2019/02/26 | 스탁옵션행사(보통) | 10,000 | 26,299 |
| 2019/01/15 | 스탁옵션행사(보통) | 23,000 | 26,289 |
| 2018/10/17 | 스탁옵션행사(보통) | 47,800 | 26,266 |
| 2018/04/10 | 스탁옵션행사(보통) | 96,000 | 26,218 |
| 2018/03/22 | 신규상장(보통) | 0 | 26,122 |
| 2018/03/17 | 유상증자(일반공모)(보통) | 4,800,000 | 26,122 |
| 2017/01/04 | 액면분할(보통) | 0 | 21,322 |
| 2015/12/16 | 유상증자(3자배정)(보통) | 156,000 | 21,3 |
주주환원 종합
2022년 배당이 주당 218원으로 예측되고 있으며 자사주 소각의 내용은 별도로 없습니다.
자사주 소각을 통한 주주환원에 대해서도 정책이 마련되길 기대합니다.
주요 요약
- 매출 약 6% 상승, 영업이익 약 60% 상승, 당기순이익 약 10% 상승하였습니다.
- 동사는 배당 정책을 공시하였습니다. 당기순이익은 약 10% 상승하였고 작년 수준 배당 성향 33%를 적용하여 배당금은 주당 218원으로 예측하였습니다.
'23년에도 매출, 영업이익, 당기순이익이 증가하여 주주 환원을 확대하길 기원합니다.
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이상으로 22년 애경산업 실적 및 배당 분석에 대해 알아보았습니다. 감사합니다.
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