유니드 22년 실적 배당 적정주가 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사

목차

1. 배경
2. 사업모델
3. 22년 실적
4. 지배 구조
5. 배당 역사
6. 최근 3년 배당 : 배당 성향, 정책 등
7. 22년 배당 : 금액, 지급일
8. 적정 주가
9. 의견

 

1. 배경

사업모델, 22년 실적, 지배구조, 배당 역사, 최근 배당, 적정 주가 및 의견순으로 말씀드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시 부족한 부분이나 추가적으로 궁금하신 점은 댓글 남겨주시면 최대한 답변드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시, 현금흐름을 중시하는 투자를 하고 계시다면 하단의 카페를 참고해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 현금흐름을 목적으로 다양한 의견, 목표, 응원 등을 진행하고 있으십니다.

 

2. 사업모델

유니드는 OCI그룹에 속해있는 회사로서 화학사업과 보드사업으로 구분되어 사업이 진행됩니다. 화학사업부문은 SBR, ABS, 반도체, 의약, 세제, 태양광웨이퍼 등 다양한 분야에서 사용되는 가성칼륨 등을 제조합니다. 전체 매출의 65% 수준을 차지하는 핵심사업입니다. 더불어, 보드사업 부분에서는 가구, 내장재, 포장재, 건축자재에서 사용되는 MDF 등을 제조 및 판매하게 됩니다. 전체에서 약 20%를 차지하게 됩니다.

사업부문	매출유형	품   목	구체적용도	주요상표 등	2022년 3분기
화학 사업부문	제품	가성칼륨등	SBR, ABS, 반도체, 의약, 세제, 태양광웨이퍼 식각, 이산화탄소 포집	-	497,199,140 (65.03%)
보드 사업부문	제품	MDF등	가구, 내장재, 포장재, 건축자재, 파렛트	UNIDBOARD, 올고다	144,407,739 (18,89%)
제품매출 계					641,606,879 (83.91%)
매출총계					764,598,735 (100.0%)

 

3. 22년 실적

22년 실적 발표는 미정이지만 예측치를 보도록 하겠습니다.  매출은 지속적으로 증가하여 1조 4천억원이 예상됩니다. 영업이익은 1500억 원, 당기순이익은 1300원 정도가 예상됩니다. 작년 대비 하락으로 예상되며 원가 상승의 영향이 있을 것이라 예상되고 있습니다.

 

구분	Dec-20	Dec-21	2022/12(P)
매출액	8,905	10,973	14,049
영업이익	962	1,683	1,503
당기순이익	768	1,824	1,305

 

 

4. 지배 구조

지배주주는 유니드글로벌상사가 45%를 보유하고 있어서 절대 지배주주입니다. 국민연금이 약 11%를 보유하고 있지만 경영권을 위협할 수 있는 2대 주주가 없는 상황입니다. 유니드글로벌 상사의 최대주주는 이화영 님이 65%를 지배하고 있습니다. 따라서 유니드의 최종 지배주주는 이화영 님입니다. 더불어 현재는 OCI 창업주는 고 이회림 님의 3남인 이화영 님은 승계를 준비하고 있습니다. 장남은 이우일 님입니다. 아버지의 지분을 물려받기 위해서는 본격적인 현금이 필요하고 배당 및 담보대출이 진행될 가능성이 높습니다.

항목	보통주	지분율	최종변동일
유니드글로벌상사(외 10인)	3,074,573	45.43	2022-11-28
국민연금공단	765,209	11.31	2022-12-26
자사주	158,000	2.33	2022-04-15
유니드우리사주	6,670	0.1	2022-11-28

 

현재 유니드는 최대주주를 변경할 수 있는 주요 계약이 있습니다. 통상적으로 활용되는 주식 담보 대출입니다. 유니드글로벌 상사 등의 특수관계인은 총 526억원을 대출을 받고 있으며 연간 이자는 약 36억 원이 예측되고 종소세를 고려하면 약 73억 정도가 배당으로 지급받아야 합니다. 즉, 지배주주 입장에서 배당을 해야 하는 이유가 있는 상황입니다. 

구분	금액	비고
지배주주 대출 총액	52,603,050,000
지배주주 이자 총액	3,682,213,500	연 7% 가정
지배주주 필요 금액	7,364,427,000	종소세 50% 반영

상세 공시 내역입니다.

연번	주식등의 수	대출금액	채무자	이자율	담보 유지비율	기타
01월 01일	375,378	2,000,000,000	(주)유니드글로벌상사	5.63	-	일반대 20억
01월 02일	375,378	6,458,050,000	(주)유니드글로벌상사	1	-	외화지급보증 5.3M
2	100,000	2,000,000,000	(주)유니드글로벌상사	3.89	-	일반대 20억
3	165,000	11,745,000,000	(주)유니드글로벌상사	2.65	-	USD 10,000,000
04월 01일	442,299	10,000,000,000	(주)유니드글로벌상사	3.45	110	일반대 100억
04월 02일	442,299	6,800,000,000	(주)유니드글로벌상사	3.77	110	일반대 68억
04월 03일	442,299	9,000,000,000	(주)유니드글로벌상사	5.14	110	한도대 90억
5	45,122	2,000,000,000	특수관계인	5.5	170	-
6	54,551	2,600,000,000	특수관계인	5.05	110	-
합계	2,442,326	52,603,050,000

 

5. 배당 역사

배당은 2004년도 부터 시작되었습니다. 다양한 경기 변동이 있었지만 꾸준히 배당을 지급하였습니다. 다만, 꾸준히 배당이 성장하기보다는 고정 배당으로 유지하다가 배당을 상승하는 모습입니다. 2019년도 이후에는 꾸준히 상승하는 모습입니다. 유니드는 승계 작업의 진행이 필요하기 때문에 지속적으로 배당 또는 배당 성장을 할 가능성이 높습니다.

연도	금액	전년 대비 변동
2004	750	전년도 내역없음
2005	750	0%
2006	750	0%
2007	750	0%
2008	1,000	33%
2009	1,000	0%
2010	1,100	10%
2011	750	-32%
2012	750	0%
2013	1,000	33%
2014	1,100	10%
2015	1,100	0%
2016	1,100	0%
2017	1,100	0%
2018	1,100	0%
2019	1,200	9%
2020	1,400	17%
2021	1,700	21%
2022	2,000	18%

 

 

 

6. 최근 3년 배당 : 배당 성향, 정책

배당 정책

배당에 대한 정책은 별도로 가이드 하고 있는 부분이 없습니다. 다만, 지배주주의 개인적인 사유(승계)로 인해서 당분간 배당이 지속될 것으로 예측됩니다.

 

최근 3년 배당 실적

최근 3년간은 배당이 점차 상승하는 모습입니다. 배당 성향은 8~16% 수준입니다. 배당 성향이 다소 낮은 점은 아쉬운 측면입니다. 최소 30% 이상으로 상승시켜 주시길 기원합니다. 배당수익률이 단계적으로 하락하는 모습은 주가가 상승하는 것으로 고려할 수 있습니다. 아주 좋은 모습입니다. 

구   분	주식의 종류	2021년	2020년	2019년
주당액면가액(원)		5,000	5,000	5,000
(연결)당기순이익(백만원)		182,553	76,947	67,563
(별도)당기순이익(백만원)		104,572	45,214	37,802
(연결)주당순이익(원)		20,907	8,773	7,600
현금배당금총액(백만원)		14,844	12,225	10,668
주식배당금총액(백만원)		-	-	-
(연결)현금배당성향(%)		8.1	15.9	15.8
현금배당수익률(%)	보통주	1.7	2.9	2.6
	우선주	-	-	-
주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-
	우선주	-	-	-
주당 현금배당금(원)	보통주	1,700	1,400	1,200
	우선주	-	-	-
주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-
	우선주	-	-	-

 

7. 22년 배당

22년도 총 배당 금액은 1주당 배당은 2000원입니다. 작년 1700원 대비 300원 상승하였습니다. 약 20%가 상승한 엄청난 상승률입니다. 시가배당률은 2.4% 입니다. 배당금 지급 예정일은 언급하고 있지 않으나 주주총회 예정일로 부터 1개월 이내이기 때문에 약 4월 16일 이내에 지급될 예정입니다. 주주 여러분들 배당 인상을 축하드립니다.

1. 배당구분		결산배당
2. 배당종류		현금배당
- 현물자산의 상세내역		-
3. 1주당 배당금(원)	보통주식	2,000
	종류주식	-
- 차등배당 여부		미해당
4. 시가배당율(%)	보통주식	2.4
	종류주식	-
5. 배당금총액(원)		13,277,858,000
6. 배당기준일		2022-12-31
7. 배당금지급 예정일자		-
8. 주주총회 개최여부		개최
9. 주주총회 예정일자		2023-03-16
10. 이사회결의일(결정일)		2023-02-15
- 사외이사 참석여부	참석(명)	1
	불참(명)	-
- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부		참석
11. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 '1주당 배당금'은 제43기(2022.1.1 ~ 2022.12.31) 정기주주총회 부의안건으로 상정할 예정이며, 외부감사인의 감사결과 및 주주총회 승인 과정에서 변경될 수 있습니다. - 상기 '시가배당율'은 주주명부 폐쇄일 2거래일 전부터 과거 1주일의 유가증권시장에서 형성된 최종시세가격의 산술평균 가격에 대한 주당배당금의 비율을 백분율로 산정하였습니다. - 상기'배당금총액'은 발행주식총수 6,767,600주에서 자기주식 128,671주를 제외한 배당금 총액으로 향후 변경될 수 있습니다. - 상기 '배당금지급 예정일자'는 상법 제464조의2에 의거해 정기주주총회 개최 후 1개월 이내에 지급할 예정입니다.
※ 관련공시	-

 

8. 적정 주가

2021년 상승이후로 다소간 하락하는 모습입니다. 유니드의 PER는 5.66, EV/EBITDA는 4.03입니다. 코스피 화학업종의 경우에는 PER 11.62, EV/EBITDA는 7.33입니다.

구분	유니드	코스피 화학	KOSPI
시가총액	5,434	1,790,012	19,231,878
매출액	10,973	3,537,499	26,400,793
영업이익	1,683	281,952	2,425,228
EPS(원)	20,535	11,569.12	8,393.79
PER	5.66	11.62	11.07
EV/EBITDA	4.03	7.33	6.83
ROE	20.51	11.57	10.84
배당수익률	1.46	1.97	1.78
베타(1년)	0.93	0.98	1

유니드 PER 밴드

9. 의견 

유니드는 꾸준히 실적을 내고 배당을 통해서 주주환원을 하고 있습니다. 올해는 주당 2000원으로 작년 대비 300원 상승한 금액입니다. 다만, 이 주주환원은 정책측면이라기보다는 지배주주의 승계 문제가 복합적으로 연계되어 있습니다. 지배주주의 지분율도 높기 때문에 승계 작업이 마무리되기 전까지는 배당을 지속할 가능성이 높습니다. 

 

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이상으로 유니드 22년 실적 배당 적정주가 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사에 대해서 알아보았습니다. 감사합니다.