1. 배경
사업모델, 22년 실적, 지배구조, 배당 역사, 최근 배당, 적정 주가 및 의견순으로 말씀드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시 부족한 부분이나 추가적으로 궁금하신 점은 댓글 남겨주시면 최대한 답변드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시, 현금흐름을 중시하는 투자를 하고 계시다면 하단의 카페를 참고해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 현금흐름을 목적으로 다양한 의견, 목표, 응원 등을 진행하고 있으십니다.
2. 사업모델
현대해상은 대한민국의 대표적인 손해보험 회사 중에 한 곳입니다. 다만, 단독 손해보험사로는 대기업집단으로 지정되어 있습니다. 계열사 등의 상황에 대해서 보도록 하겠습니다. 상장된 곳은 현대해상이며 계열사로는 씨앤알, 하이카손해사정, 자산운용 등의 다양한 계열사가 있습니다.
3. 22년 실적
현대해상은 매출은 16.3조로 작년 15.4조에서 약 5.8% 증가하였습니다. 다양한 영업활동으로 원수보험료가 증가하였습니다. 또한, 당기순이익도 5600억 원으로 작년 4380억 원 대비 28%로 대폭 증가하였습니다. 주주 여러분들 축하드립니다.
각 부문별 상세는 IR자료를 참고해주시길 바랍니다
보험회사는 원수보험료를 통해서 자산운용을 잘하는 것이 핵심 사업 중에 하나입니다. 작년 대비 투자이익률은 소폭 상승하였습니다.
4. 지배 구조
동사는 정몽윤님 외 4인이 1대 주주로 회사를 지배하고 있습니다. 경영권을 경쟁해야 할 2대 주주는 없는 상황입니다. 자사주가 12%로 매우 높은 비율로 있는 점은 향후 인적분할로 지주회사 및 사업회사로 분할을 통한 승계 시 활용될 수 있는 부분이기 때문에 소각을 기대하기는 어려울 것 같습니다. 현재로는 경영권 경쟁이 없기 때문에 정몽윤 님의 의도와 방향으로 주주환원(배당 등)이 결정될 가능성이 매우 높습니다.
지배구조에 관련된 승계, 최대주주 변경을 수반하는 계약, 지분 가치가 희석될 수 있는 자본금 변동등 지배구조에 관련된 자세한 사항은 아래 포스팅을 추천드립니다.
현대해상 지배구조 분석 및 고찰 – calabora.com
1. 개요 현대해상의 지배구조에 대해서 분석 및 고찰해보도록 하겠습니다. 2. 현재 지배구조 2-1. 지분현황 현재는 정몽윤님 외 4인이 22.8%를 보유하면서 1대주주, 최대주주, 지배주주의 지위를 유
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5. 배당 역사 및 22년 결산 배당 (자사주 소각 포함)
1995년에 배당이 시작되었습니다. 중단된 연도를 제외하고 다시 시작한 2002년부터는 지속 배당이 진행되어서 2022년까지 배당이 21년 연속으로 진행되었습니다.
배당 및 자사주 소각 등 주주환원에 대한 전체적인 분석은 아래 포스팅을 추천드립니다.
현대해상 배당 및 자사주 소각의 주주환원 분석 및 고찰 – calabora.com
1. 개요 현대해상은 대한민국 손해보험회사 중에 한 곳입니다. 배당 및 자사주 소각의 주주환원에 대해서 분석 및 고찰해보도록 하겠습니다. 2. 배당 2-1. 배당의 정책 현재의 배당 정책은 별도 기
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혹시, 시세 차익을 추구하기보다는 꾸준한 배당, 현금흐름 증가를 목적으로 투자해보시는건 어떨까요? 아니면 이미 그렇게 하신고 있으신가요? 경제적 자유는 단계적인 현금흐름 증가를 통해서 점진적으로 다가오게 됩니다. 이러한 현금흐름을 중요시하는 분들과 목표 및 정보를 공유하고 응원하고 의견 교류하면서 함께하는 공간입니다! 함께하시죠!
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단계적 현금흐름 증가를 통해서 경제적 자유는 점진적으로 찾아옵니다.
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2022년은 주당 1965원을 배당하였습니다. 작년 1480원 대비 약 33%가 증가한 수치입니다. 배당 지급 예정일자는 정해진바는 없으나 통상적으로 4월 중에는 지급이 완료됩니다.
6. 적정 주가
현대해상은 전반적으로 동종업계 대비하여 이익의 질에 대해서는 평가 배수가 낮은 경항이 있습니다. 이익의 배수는 지금의 이익이 미래에 얼마나 지속가능하고 확장성이 있냐에 따라서 결정될 것입니다. 왜냐하면, 투자자는 투자 이후 회수를 미래에 하기 때문입니다. 회사가 발생시키는 이익이 내년에 모두 종료된다고 하면 PER 1 이상 지급하기 어려울 것입니다. 1년 후에 종료되기 때문에 은행이자의 할인율은 최소한 반영되어야 하기 때문입니다.
현대해상의 이익 배수는 최근 통상적으로 5~6배 사이에서 결정되었습니다. 지금은 다소 높은 수준으로 고려됩니다. 현대해상은 승계관련 사항으로 인적분할을 할 수도 있습니다. 이 상황에서 지배주주와 기타 주주의 이해충돌을 걱정하기 때문에 이익을 빨리 회수해야 한다고 생각할 수도 있습니다. 이와 별개로 국내 손해보험 업계는 성장의 한계점이 있습니다. 상품을 다양화(유아, 동물) 하거나 글로벌로 진출해야 하는 상황에 봉착하였습니다.
7. 의견
현대해상에 투자하기에 앞서 많은 부분이 결정되어야 합니다. 지배주주의 승계를 어떻게 예측할 것이냐, 손해보험업의 성장의 한계를 극복하는 방향이 성공할 것이냐에 대한 결정입니다. 승계관련으로는 주주환원이 결정될 것이고, 성장의 성공여부에 따라서 주주환원의 재원이 결정될 것입니다. 이 모든 것이 소액주주와 이해충돌이 없을지 면밀히 검토가 필요합니다.
혹시, 현금흐름을 중요시하는 투자자이시라면 현금흐름을 중요시하는 분들이 모여 있는 카페를 소개해드립니다. 하단의 링크를 통해서 함께해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 함께 목표, 의견 공유 등을 활발하게 진행하고 있습니다. 혹시 이 글이 조금 도움이 되셨다면 좌측 하단에 공감버튼 클릭해 주시면 감사드리겠습니다 ~ ^^
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