HK이노엔 주가 실적 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원

1. 배경

사업모델, 22년 실적, 지배구조, 배당 역사, 최근 배당, 적정 주가 및 의견순으로 말씀드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시 부족한 부분이나 추가적으로 궁금하신 점은 댓글 남겨주시면 최대한 답변드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시, 현금흐름을 중시하는 투자를 하고 계시다면 하단의 카페를 참고해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 현금흐름을 목적으로 다양한 의견, 목표, 응원 등을 진행하고 있으십니다.

 

2. 사업모델

HK이노엔은 예전 CJ헬스케어를 한국콜마그룹에서 인수하여 사명을 변경한 회사입니다. 한국콜마는 화장품 전문 제조업(OEM)에서 출발하여 시세를 점차 확장하고 있습니다. HK이노엔은 전문의약품의 약 90%를 차지하고 HB&B가 약 10%를 차지하고 있습니다. 매출 구성으로는 사실상 전문의약품 제약회사입니다. 전문의약품에서 단일 제품으로 매출이 높은 제품은 케이캡입니다. 위식도역류질환 치료제로 약 12%의 매출을 달성하고 있습니다. HB&B분야에서 유명한 제품은 숙취해소 제품인 컨디션입니다.

 

3. 22년 실적

22년 실적은 전반적으로 상승하였습니다. 매출액은 8465억 원으로 작년 7698억 원 대비 약 10% 성장하였습니다. 영업이익은 525억 원으로 작년 503억 원 대비 약 4.3% 성장하였습니다. 당기순이익은 382억 원으로 작년 247억 원 대비 약 54% 상승하였습니다. 전문의약품 중에서 케이캡의 성장이 고속 성장을 지속하고 있습니다.  다만, 4분기 실적은 매출을 제외하면 감소한 상황입니다.

 

 

HK이노엔의 IR 자료를 첨부해드립니다.

HK이노엔_4Q22_경영실적.pdf

1.50MB

 

4. 지배 구조

지배구조는 한국콜마가 약 42%를 지분율을 보유하면서 강력한 경영권을 유지하고 있습니다. 경쟁하고 있는 2대 주주가 없기 때문에 재무적 투자자는 주주환원에 대해서는 전적으로 지배주주의 결정을 따라야합니다. 다행히 배당을 시작하였고 자사주 소각도 진행하였습니다. 승계로 인해서 현금이 귀한 상황에서 자사주 소각의 진행 사유에 대해서는 추가적으로 지배주주 입장에서 생각이 필요합니다.

지배구조에 관련된 승계, 최대주주 변경을 수반하는 계약, 지분 가치가 희석될 수 있는 자본금 변동등 지배구조에 관련된 자세한 사항은 아래 포스팅을 추천드립니다.

HK이노엔 지배구조 분석 및 의견 – calabora.com

 

5. 배당 역사 및 22년 결산 배당 (자사주 소각 포함)

상장된지 얼마 안 되었기 때문에 특별한 배당 역사는 아직 없습니다. 21년 결산, 22년 결산 모두 320원의 배당을 진행하였습니다. 배당 성향은 21~25% 수준에서 결정되었습니다.

 

연도	금액	전년 대비 변동	배당 성향
2021	320	전년도 내역없음	21.60%
2022	320	0%	집계중

혹시, 시세 차익을 추구하기보다는 꾸준한 배당, 현금흐름 증가를 목적으로 투자해 보시는 건 어떨까요? 아니면 이미 그렇게 하신고 있으신가요? 경제적 자유는 단계적인 현금흐름 증가를 통해서 점진적으로 다가오게 됩니다. 이러한 현금흐름을 중요시하는 분들과 목표 및 정보를 공유하고 응원하고 의견 교류하면서 함께하는 공간입니다! 함께하시죠!

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배당 및 자사주 소각 등 주주환원에 대한 전체적인 분석은 아래 포스팅을 추천드립니다.

6. 적정 주가

기업가치인 주가는 상장이후 지속 하락하고 있습니다. 일반적으로 상장 시 기업을 가장 돋보이게 하고 상장 첫날 큰 폭으로 상승하는 경향이 있기 때문에 2년 간에 걸쳐서 주가가 실제의 기업가치를 찾아가는 것 일수도 있습니다. 2021년에 실적은 상승하였으나 영업이익과 당기순이익의 감소가 있었습니다. 제품은 팔리지만 원재료의 가격 인상을 최종 고객에게 전가하지 못할 경우에 매출은 증가하나 영업이익은 감소하는 경향이 있습니다. 회사의 경쟁력 측면에서는 아쉬운 부분이 있습니다. 2020년의 영업이익률을 회복하지 못하는 것에 대한 시장의 아쉬움일 수 있습니다. 아직은 HK이노엔이 CJ그룹에서 나와서 이익의 질을 높이지 못했다는 시장의 판단일 수 있습니다.

 

7. 의견 

한국콜마는 작년부터 배당을 시작, 자사주 소각도 하였습니다. 하지만 정기적으로 진행된다는 공시가 없기 때문에 지속적으로 정례화 된다고는 확답할 수는 없습니다. 높은 수준의 주주환원이지만 언제까지 지속될지, 지배주주의 어떤 이익을 위해서 이러한 것인지 아직은 정확히 파악이 어렵습니다. 실적측면에서는 매출이 증가하였지만 영업이익은 감소하는 아쉬운 성적표입니다. 재무적 투자자분들의 신중한 판단이 필요합니다. 

혹시, 현금흐름을 중요시하는 투자자이시라면 현금흐름을 중요시하는 분들이 모여 있는 카페를 소개해드립니다. 하단의 링크를 통해서 함께해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 함께 목표, 의견 공유 등을 활발하게 진행하고 있습니다. 혹시 이 글이 조금 도움이 되셨다면 좌측 하단에 공감버튼 클릭해 주시면 감사드리겠습니다 ~ ^^

 

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이상으로 HK이노엔 주가 실적 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원에 대해서 알아보았습니다. 감사합니다.