효성 배당 실적 주가 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원

1. 배경

사업모델, 22년 실적, 지배구조, 배당 역사, 최근 배당, 적정 주가 및 의견순으로 말씀드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시 부족한 부분이나 추가적으로 궁금하신 점은 댓글 남겨주시면 최대한 답변드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시, 현금흐름을 중시하는 투자를 하고 계시다면 하단의 카페를 참고해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 현금흐름을 목적으로 다양한 의견, 목표, 응원 등을 진행하고 있으십니다.

 

2. 사업모델

효성은 지주사로서 상표권, 배당 등의 수입이 주 사업 모델입니다. 그룹 전체적으로는 화학, 중공업, 자재, 섬유 을 중심으로 성장하고 있습니다. 연결을 고려한 효성의 매출은 무역이 약 30%로 가장 높습니다. 정보통신(금융 자동화기기)이 약 27%입니다. 지주사 본연의 사업인 로열티, 배당등의 사항은 약 23%입니다.

효성 계열사 사업구조

 

3. 22년 실적

효성은 22년 좋지 않은 실적을 보여주었습니다. 화학의 어려움이 그룹 전체의 실적에 영향을 준 것으로 고려됩니다. 매출은 약 3.7조 원으로 작년 3.5조 원 대비 약 5%가 증가하였습니다. 다만, 영업이익은 약 648억 원으로 작년 6381억 원 대비 90%가 감소하였습니다. 당기순잉기은 248억 원으로 작년 5381억 원 대비 약 95%가 하락하였습니다. 그룹의 전체 실적이 1/10 수준으로 감소한 엄청난 사항입니다.

효성 22년 실적

효성 22년 실적

 

4. 지배 구조

효성은 조현준 님 외 15가 약 56%의 지분으로 절대적은 경영권을 유지하고 있습니다. 다만, 승계의 사항은 아직 마무리되고 있지 않습니다. 장남 조현준 님의 지분이 약 21.94%이고 차남 조현상 님이 약 21.42%입니다. 더불어 조석래 님이 현재 약 9.85%로 지배구조의 핵심 지분을 아직 보유하고 있습니다. 해당 지분이 어떻게 승계되느냐에 따라서 그룹을 이어받느냐 아니면 사업 부분 별로 계열 분리가 진행되느냐의 사항이 미정입니다. 다만, 어떤 사항을 진행하더라도 현재의 주식 담보 대출, 증여 시 증여세 등의 사항으로 오너그룹은 현금이 필요하기 때문에 효성 지주사는 지속적으로 현금배당을 할 가능성이 높습니다.

효성 지배구조, IR

 

지배구조에 관련된 승계, 최대주주 변경을 수반하는 계약, 지분 가치가 희석될 수 있는 자본금 변동등 지배구조에 관련된 자세한 사항은 아래 포스팅을 추천드립니다.

 

효성 지배구조 분석 및 의견 – calabora.com

 

5. 배당 역사 및 22년 결산 배당 (자사주 소각 포함)

효성은 1993년부터 배당의 역사 기록이 있습니다. 2022년까지 29년의 기간 동안에 1999년과 2005년을 제외하면 27번 모두 배당을 하였습니다. 또한, 2006년부터는 2022년까지 17년간 배당을 지속해 왔습니다. 또한, 연속기간 동안의 성장률은 약 11%입니다. 최근 3년, 5년간 성장률은 화학 부분의 실적 악화로 감소하였습니다. 다만, 적자상황에서도 정액 배당을 지속한 실적이 있습니다. 

효성 배당 개요

 

혹시, 시세 차익을 추구하기보다는 꾸준한 배당, 현금흐름 증가를 목적으로 투자해 보시는 건 어떨까요? 아니면 이미 그렇게 하신고 있으신가요? 경제적 자유는 단계적인 현금흐름 증가를 통해서 점진적으로 다가오게 됩니다. 이러한 현금흐름을 중요시하는 분들과 목표 및 정보를 공유하고 응원하고 의견 교류하면서 함께하는 공간입니다! 함께하시죠!

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2020년에는 적자임에도 불구하고 배당을 하였고 2022년에는 2021년 대비 실적이 약 90% 감소하였지만 대방은 30% 수준만 감소하였습니다. 지배주주의 현금 확보 차원에서 지속적으로 배당이 필요한 상황입니다.

효성 배당 역사

배당 및 자사주 소각 등 주주환원에 대한 전체적인 분석은 아래 포스팅을 추천드립니다.

 

효성 배당 및 자사주 소각의 역사 및 주주환원 분석 및 의견 – calabora.com

 

6. 적정 주가

지주사는 지배주주의 ATM과 같은 현금 인출기의 역할을 하기 때문에 외부 투자자들의 관심을 받기 어렵습니다. 성장보다는 자회사로부터 배당을 받아서 지배주주에게 전달하는 역할이 크기 때문에 새로운 사업으로 매출이 증가하거나 하는 부분이 거의 없습니다. 더불어, 지배주주입장에서도 회사의 가치가 상승할 경우 승계 시 불리하기 때문에 자회사의 지배, 현금 인출 이외에는 기능이 전무하다고 볼 수 있습니다. 일부 사업을 인큐베이팅하여 분할 상장하는 경우가 있긴 합니다. 그렇기 때문에 대한민국의 지주사는 모두 거의 같은 특징이 있습니다. 

효성 PER, PBR

 

7. 의견 

효성은 지주사의 역할입니다. 따라서, 지배주주와 같이 지속적으로 배당을 받으면서 지분을 추가 매입하여 지배력을 높이는 방향성이 일치한다면 투자하기에 적합할 수 있습니다. 다만, 지배주주는 자회사에 대한 경영권을 확보한다는 주요 핵심 이유가 있지만 재무적 투자자는 그런 부분이 없습니다. 따라서 지배주주와 완벽히 이해관계가 맞다고 보기는 어려울 수 있습니다.

혹시, 현금흐름을 중요시하는 투자자이시라면 현금흐름을 중요시하는 분들이 모여 있는 카페를 소개해드립니다. 하단의 링크를 통해서 함께해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 함께 목표, 의견 공유 등을 활발하게 진행하고 있습니다. 혹시 이 글이 조금 도움이 되셨다면 좌측 하단에 공감버튼 클릭해 주시면 감사드리겠습니다 ~ ^^

 

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이상으로 효성 배당 실적 주가 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원에 대해서 알아보았습니다. 감사합니다.