현대글로비스 주가 실적 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원

1. 배경

사업모델, 22년 실적, 지배구조, 배당 역사, 최근 배당, 적정 주가 및 의견순으로 말씀드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시 부족한 부분이나 추가적으로 궁금하신 점은 댓글 남겨주시면 최대한 답변드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시, 현금흐름을 중시하는 투자를 하고 계시다면 하단의 카페를 참고해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 현금흐름을 목적으로 다양한 의견, 목표, 응원 등을 진행하고 있으십니다.

 

2. 사업모델

현대글로비스는 총 3가지의 사업을 진행하고 있습니다. 물류, 해운, 유통입니다. 물류부분은 현대차그룹의 핵심 물류담당 계열사로서 차량에 대한 물류입니다. 단, 현재는 지배주주의 지분을 매각하는 과정에서 일감 몰아주기 법적 요건이 해제되었습니다. 그렇기 때문에 현대차그룹의 업무를 지속적으로 받을 수 있을 것으로 고려됩니다. 두 번째는 해운입니다. 완성차에 대해서 대륙간에 이동하는 과정에서의 사업입니다. 세 번째는 유통입니다. 현대차그룹의 특징을 활용하여 중고차 경매, 중고차 온라인 플랫폼 등을 운영합니다.

 

현대글로비스 사업모델

 

 

3. 22년 실적

동사의 22년 실적은 차량의 수출 증가로 인해서 전반적인 상승이 있었습니다. 매출은 26.9조원으로 작년 대비 약 24% 상승하였습니다.  영업이익은 1.8조 원으로 작년 대비 약 60% 상승이 있었습니다. 당기순이익은 약 1.2조 원으로 작년 대비 약 52%의 성장이 있었습니다. 

현대글로비스 22년 실적

분기별 현금흐름을 살펴보도록 하겠습니다. 통상적으로 1분기는 배당금의 지급으로 영업현금흐름은 마이너스입니다. 현금 1.6조원 수준을 유지하면서 3분기에는 2.4조 원으로 증가하였습니다. 영업활동으로 분기마다 약 6,000억 원의 현금을 창출합니다. 투자는 지속적으로 지속되면서 재무는 마이너스와 플러스를 전환하고 있습니다. 전반적으로 양호한 현금흐름이라고 볼 수 있습니다.

현대글로비스 현금흐름

4. 지배 구조

동사는 정의선님 외 6인이 1대 주주로서 약 50%를 확보하면서 강력한 경영권을 유지하고 있습니다. 6인에 대한 상세를 살펴보자면 역시 정의선 님이 20%로 1대 주주입니다. 2대 주주 및 3대 주주는 칼라일이라는 외국계 편드입니다. 각각 11% 및 10%를 보유하면서 사실상 최대주주 그룹을 유지하고 있지만 정의선 님과의 우호 세력이기 때문에 같은 지배주주 특수관계인으로 분류되고 있습니다. 공동소유로 공시가 되기도 했습니다. 즉, 현대글로비스는 최대주주가 외국계펀드이기 때문에 현대차그룹의 일감 몰아주기 법적 문제로부터도 자유로워지면서도 정의선 님이 보유할 수 있는 최대지분을 보유하고 있는 상황입니다.

 

아직 지주사 전환 및 승계가 진행 중인 오너그룹 입장에서는 회사를 물려 받아야 하는 정의선 님이 보유한 회사가 지속적으로 성장하고 그리고 꾸준한 현금 배당을 할 수 있는 능력이 매우 중요합니다.

현대글로비스 지분구조

 

지배구조에 관련된 승계, 최대주주 변경을 수반하는 계약, 지분 가치가 희석될 수 있는 자본금 변동등 지배구조에 관련된 자세한 사항은 내용이 길어질 우려 및 지속 Update를 위해 아래 포스팅에 별도로 작성하였습니다. 참고해 주시면 감사드리겠습니다.

 

현대글로비스 지배구조 분석 및 의견 – calabora.com

 

 

5. 배당 역사 및 22년 결산 배당 (자사주 소각 포함)

동사는 배당 환원 측면에서 우수한 역사를 가지고 있습니다. 2005년에 배당을 시작, 2022년 까지 18년간 배당을 연속으로 지급하였고 18년간 연간 배당금 상승률은 25% 수준입니다.  더불어 배당 상승은 11회, 동결은 7회이며 하락은 없습니다. 2023년 발표된 배당 정책에 따르면 앞으로 3년간은 하락될 가능성도 낮은 상황입니다.

현대글로비스 배당

 

혹시, 시세 차익을 추구하기보다는 꾸준한 배당, 현금흐름 증가를 목적으로 투자해보시는건 어떨까요? 아니면 이미 그렇게 하신고 있으신가요? 경제적 자유는 단계적인 현금흐름 증가를 통해서 점진적으로 다가오게 됩니다. 이러한 현금흐름을 중요시하는 분들과 목표 및 정보를 공유하고 응원하고 의견 교류하면서 함께하는 공간입니다! 함께하시죠!

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배당의 하락이 없는 점은 매우 우수한 성적입니다. 과거 5년간은 배당 성향 약 25% 수준으로 집계되고 있습니다. 2016년도부터 다소 아쉬웠던 배당 성장의 측면이 2022년 약 50% 상승으로 일시에 해소된 모습입니다. 과거에도 실적이 좋으면 파격 배당 상승 후 배당을 유지하는 모습을 보여주었습니다.

현대글로비스 배당 실적

배당 및 자사주 소각 등 주주환원에 대한 전체적인 분석은 내용이 길어질 우려 및 지속 Update를 위해 아래 포스팅에 별도로 작성하였습니다. 참고해 주시면 감사드리겠습니다.

 

현대글로비스 배당 및 자사주 소각 등 주주환원의 역사 분석 및 의견 – calabora.com

현대글로비스의 최근 5년간 TSR은 약 50% 수준으로 나쁘지 않는 편입니다.

현대글로비스 최근 5년간 TSR

 

6. 적정 주가

동사의 PER은 현재 약 4~5배 수준입니다. 과거 13배 수준까지 성장한 점을 고려하면 다소 낮은 수준으로 거래가 된다고 볼 수 있습니다. 향후 금리 인하, 경제 활성화 동으로 물동량이 증가할 경우 미래 가치를 다시 인정받을 수 있도록 지배주주가 최선의 노력을 할 것으로 고려됩니다. PER 및 PBR이 모두 과거 대비 낮은 수준이기 때문에, 현재 정부의 순환출자에 대한 압박이 없는 상황에서 현대글로비스를 활용하기보다는 꾸준한 배당 성장으로 현금을 확보할 가능성이 있습니다.

현대글로비스 PER 및 PBR

 

7. 의견 

현대글로비스는 정의선님이 가장 높은 수준으로 보유하고 있는 회사이지만, 현대차그룹을 지배하기 위해서는 꼭 필요한 회사는 아닙니다. 그렇기 때문에 단기적으로 회사 가치 상승 및 배당을 통해서 최대한의 현금을 확보하기 위한 도구로 활용될 가능성이 높습니다. 그렇기 때문에 배당을 지속적으로 상승시키고 그룹의 물량을 집중, 매출 및 외형을 키워야 합니다. 현재는 단기적으로 PER 인정을 받지 못하고 있습니다. 현대차의 전기차 판매 및 전체적인 경기 상승으로 인해서 물동량이 증가할 시점이 현대글로비스의 가치가 최정점에 달할 것으로 보입니다. 현재 22년의 실적은 현대차 그룹의 실적으로 고려됩니다.

혹시, 현금흐름을 중요시하는 투자자이시라면 현금흐름을 중요시하는 분들이 모여 있는 카페를 소개해드립니다. 하단의 링크를 통해서 함께해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 함께 목표, 의견 공유 등을 활발하게 진행하고 있습니다. 혹시 이 글이 조금 도움이 되셨다면 좌측 하단에 공감버튼 클릭해 주시면 감사드리겠습니다 ~ ^^

 

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이상으로 현대글로비스 주가 실적 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원에 대해서 알아보았습니다. 감사합니다.