한국전자금융 주가 실적 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원

1. 배경

사업모델, 22년 실적, 지배구조, 배당 역사, 최근 배당, 적정 주가 및 의견순으로 말씀드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시 부족한 부분이나 추가적으로 궁금하신 점은 댓글 남겨주시면 최대한 답변드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시, 현금흐름을 중시하는 투자를 하고 계시다면 하단의 카페를 참고해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 현금흐름을 목적으로 다양한 의견, 목표, 응원 등을 진행하고 있으십니다.

 

2. 사업모델

한국전자금융은 현금 무인화기기인 ATM기기에 대해서 높은 점유율을 유지하고 있습니다. 다만, 해당 영역은 현금 없는 사회로의 전환으로 인해 매출 증가에 한계가 있는 상황입니다. 이를 돌파하기 위해서 "무인화운영 전문기업"으로의 전환을 진행하고 있습니다. ATM, 무인주차, 키오스크, 전기차 충전 등 무인시스템 운영관리 전문회사로 성장하고 있습니다.

현금사업, 모빌리티, 무인화에 대한 솔루션이 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다.

한국전자금융 주요 사업

한국전자금융 사업 모델

 

3. 22년 실적

전체적으로 실적은 개선되었습니다. 매출은 약 2889억 원으로 작년 대비 21% 성장하였습니다. 영업이익은 190억 원으로 작년 대비 약 33% 성장하였습니다. 당기순이익은 86억 원으로 작년 대비 약 4% 감소하였습니다. 코로나 사회적 거리두기 완화로 인해서 주차사업 등 의 실적 증가가 있었습니다. 매출액 증가 대비 영업이익의 증가폭이 더 높은 것은 매우 좋은 현상입니다. 

한국전자금융 22년 실적

 

한국전자금융은 영업활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 현금이 창출되고 있습니다. 또한 투자도 지속적으로 진행되면서 영업현금에서 부족한 현금을 재무활동으로 조달하고 있습니다. 2021년 4분기부터는 지속적으로 차입금을 감소시키고 있습니다.

한국전자금융 현금흐름

동사는 현금없는 사회에 대한 준비로 새로운 사업을 지속 추진하고 있습니다. 무인화설루션을 통해서 중장기 매출액 4,200억 원 및 영업이익 330억 원을 목표로 진행하고 있습니다. 22년도 영업이익은 약 190억 원을 달성하였습니다. 약 1.5배 수준의 성장을 목표로 하고 있습니다.

한국전자금융 IR

4. 지배 구조

1대 주주는 NICE홀딩스입니다. 약 36%를 보유하고 있으며 자사주 11%까지 고려한다면 경영권을 경쟁해야할 2대 주주는 없습니다. 2대 주주로는 비지에프네트웍스가 약 13%를 보유하고 있습니다. 본 지분은 별도로 투자를 한 것은 아니며 한국전자금융이 BGF의 ATM 사업을 인수하는 과정에서  BGF의 일부 지분만을 인수하였기 때문에 발생한 현상입니다. (인수한 회사를 합병함) 이에 따라서 최종 지배주주의 현금 필요성에 따라서 주주환원이 결정될 가능성이 매우 높습니다.

 

 

5. 배당 역사 및 22년 결산 배당 (자사주 소각 포함)

동사는 2006년 부터 배당을 시작, 17년간 연속으로 지급하였지만 배당 성장에 대해서는 매우 아쉬운 결과입니다. 향후 사업 전환의 성공을 통해서 꾸준한 배당 성장이 진행되기를 기대합니다.

한국전자금융 배당 개요

혹시, 시세 차익을 추구하기보다는 꾸준한 배당, 현금흐름 증가를 목적으로 투자해 보시는 건 어떨까요? 아니면 이미 그렇게 하신고 있으신가요? 경제적 자유는 단계적인 현금흐름 증가를 통해서 점진적으로 다가오게 됩니다. 이러한 현금흐름을 중요시하는 분들과 목표 및 정보를 공유하고 응원하고 의견 교류하면서 함께하는 공간입니다! 함께하시죠!

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2006년 및 2007년에는 높은 수준의 배당이 진행되었으나, 2008년 삭감 후 17년의 기간 동안 회복하는 수준에서 진행되었습니다.

한국전자금융 연도별 배당

 

2022년 배당은 과거와 같이 주당 110원으로 결정되었습니다. 6년째 동결되는 상황입니다. 배당수익률은 약 2.4%입니다. 배당금 지급 예정일은 4월 18일입니다.

한국전자금융 배당

 

2006년에 유상증자를 하며 상장이 진행되었습니다. 2013년에는 티켓발권회사 인수 합병, 2018년에는 BGF의 편의점 ATM 회사를 인수합병하는 과정에서 자본금이 증가되었습니다. 더불어 2019년에는 자사주 소각도 진행되었습니다. 상장 이후 특별한 유상증자가 진행되지 않은 점은 좋아 보입니다.

한국전자금융 자본금 변동

 

주주총수익률을 살펴보도록 하겠습니다. 2017년도 12월 평균 주가로 투자했다는 가정입니다. 5년간 배당금은 550원을 수령하였지만, 주가가 6,540원 하락하였습니다. 결과적으로 52%가 손실인 상황입니다. 

한국전자금융 주주총수익률

 

6. 적정 주가

동사의 PER는 과거 대비 낮은 평가가 진행되고 있습니다. 신규 사업의 전환은 인정되나 기존 사업에 대한 매출 감소로 인해서 결국 성장이 숫자의 성장으로 이어지기 어려울 수 있다는 시장의 우려가 반영된 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 성장의 가능성이 PER에 반영되는 것이 일반적이기 때문입니다. 기존 ATM 매출의 유지 및 감소세, 신규 사업의 성장폭에 따라서 성장이 결정될 것으로 고려됩니다.

한국전자금융 PER 및 PBR

 

 

7. 의견 

동사는 배당 역사가 짧지는 않지만 배당 성장 차원에서 아쉬운 측면이 있습니다. 지배주주의 승계가 마무리되었지만 주식 담보 대출 등의 사유로 인해서 NICE가 지배주주에게 현금 배당을 지속해야 할 이유가 있습니다. 그렇기 때문에 한국전자금융도 배당을 최소한으로 지속할 가능성이 높습니다. 추가가 추가 하락하여 배당수익률이 높아진다면 해당 현금흐름을 기준으로 무인화기기의 성장을 기다려보는 것도 방법일 것으로 고려됩니다.

혹시, 현금흐름을 중요시하는 투자자이시라면 현금흐름을 중요시하는 분들이 모여 있는 카페를 소개해드립니다. 하단의 링크를 통해서 함께해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 함께 목표, 의견 공유 등을 활발하게 진행하고 있습니다. 혹시 이 글이 조금 도움이 되셨다면 좌측 하단에 공감버튼 클릭해 주시면 감사드리겠습니다 ~ ^^

 

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이상으로 한국전자금융 주가 실적 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원에 대해서 알아보았습니다. 감사합니다.