NICE 주가 실적 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원

1. 배경

사업모델, 22년 실적, 지배구조, 배당 역사, 최근 배당, 적정 주가 및 의견순으로 말씀드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시 부족한 부분이나 추가적으로 궁금하신 점은 댓글 남겨주시면 최대한 답변드릴 수 있도록 하겠습니다. 혹시, 현금흐름을 중시하는 투자를 하고 계시다면 하단의 카페를 참고해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 현금흐름을 목적으로 다양한 의견, 목표, 응원 등을 진행하고 있으십니다.

 

2. 사업모델

NICE는 대한민국을 대표하는 금융인프라 기업입니다. 더불어 그룹의 확장을 위해서 제조업도 추가적으로 확장을 진행하고 있습니다. NICE는 금융인프라, 제조에 관련된 자회사를 지배하는 홀딩스의 사업을 진행하고 있습니다. 따라서, NICE의 매출을 알기 위해서는 자회사의 사업 모델 확인이 필수적입니다. 주로 금융인프라 사업에서 성과를 발생시키고 있습니다. 

 

신용평가 및 데이터 분야에서 개인, 기업신용평가업무를 NICE평가정보, NICE신용평가, NICED&B를 통해서 진행하고 있습니다. 또한, 금융인프라 측면에서 VAN 및 PG와 ATM 사업을 KIS정보통신, NICE정보통신, 한국전자금융을 통해서 진행하고 있습니다. 또한, 한국전자금융은 기준의 ATM 기기의 성장 한계로 인해서 무인 정산, 주차 등의 신사업으로 지속적으로 사업을 확장하고 있습니다. 제조업으로는 ITM반도체 등을 통해서 2차 전지, 관련 부품 등의 사업을 진행하고 있으나 장기적으로 BEP 수준에 이르고 있습니다.

NICE그룹 사업영역

 

 

 

3. 22년 실적

매출액은 2.7조원 수준으로 작년 대비 약 12.4% 성장하였습니다. 영업이익은 약 1452억 원으로 작년과 유사한 수준입니다. 당기순이익은 약 645억 원으로 작년 대비 약 36% 하락한 수준입니다. 당기순이익의 감소 사유로는 중곡 COVID-19 봉쇄 등의 사유로 인해서 일부 종속회사의 영업이익이 감소하였으며 일부 피투자회사의 지분 가치가 하락하였습니다. 이처럼 지주회사의 실적을 정확히 예측하는 것은 각 자회사를 정확히 예측해야 하기 때문에 난도가 있는 예측이라고 할 수 있습니다.

NICE 22년 잠정 실적

 

현금흐름을 살펴보도록 하겠습니다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 유지하고 있습니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 지속적으로 투자를 지속하고 있습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 유입과 유출이 반복되고 있습니다. 일반적으로 사업의 성과에 따라서 수익이 발생하는 회사의 현금흐름 상황입니다. 영업으로 돈을 벌어서 투자를 하고 일부는 재무를 활용해서 현금을 확보 또는 상환을 하는 것입니다.

NICE 현금흐름

4. 지배 구조

NICE는 김원우외 3인이 약 50%를 보유하면서 절대적인 경영권을 지키고 있습니다. 오케이저축은행외 3인은 약 9% 수준으로 재무적 투자자로 보입니다. 1대 주주가 과반이기 때문에 경영권을 위협할만한 수준은 아닙니다. 더불어 자사주로도 약 4%를 보유하고 있습니다. 

 

김원우 님은 창업주님의 장남입니다. 자세히 보면 김원우 님이 약 25%이며 에스투비네트워크가 약 21%입니다. 장녀인 김수아 님이 약 4.27%이며 창업주님의 배우자인 최정옥 님이 약 1%입니다. 에스투비네트워크는 창업가문의 가족회사입니다. 본 회사도 김원우 님이 최대주주로 있기 때문에 실질적으로 김원우 님에게 승계가 종료되었습니다. 다만, 창업주인 김광수 님은 2018년 55살에 나이로 갑작스럽게 타계하셔서 1993년의 최대주주가 회사를 이끌어가기 어려운 상황입니다. 더불어 주식담보대출도 회사의 배당으로 이자를 납부하기에 다소 부족한 것으로 고려됩니다.

NICE 지분구조

 

지배구조에 관련된 승계, 최대주주 변경을 수반하는 계약, 지분 가치가 희석될 수 있는 자본금 변동등 지배구조에 관련된 자세한 사항은 내용이 길어질 우려 및 지속 Update를 위해 아래 포스팅에 별도로 작성하였습니다. 참고해주시면 감사드리겠습니다.

 

NICE 지분구조 분석 및 의견 – calabora.com

 

5. 배당 역사 및 22년 결산 배당 (자사주 소각 포함)

NICE는 여타 지주사와 같이 최대주주의 현금 창구의 역할이 있을 것입니다. 2003년 배당을 시작한 이후로 지속적으로 지급하여 20년간 배당을 연속 지급하였습니다. 최근 3년, 5년, 20년간 성장률이 연간 약 18~21% 수준으로 고른 편입니다. 다만, 동결 및 하락도 각각 3회로 총 6회가 있었던 점은 참고가 필요합니다. 꾸준히 상승하기보다는 사업 실적에 따라서 다소 변동이 있는 편입니다. 다만 금융인프라가 자리 잡은 이후에는 동결이나 하락은 없었습니다.

혹시, 시세 차익을 추구하기보다는 꾸준한 배당, 현금흐름 증가를 목적으로 투자해보시는건 어떨까요? 아니면 이미 그렇게 하신고 있으신가요? 경제적 자유는 단계적인 현금흐름 증가를 통해서 점진적으로 다가오게 됩니다. 이러한 현금흐름을 중요시하는 분들과 목표 및 정보를 공유하고 응원하고 의견 교류하면서 함께하는 공간입니다! 함께하시죠!

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NICE 연도별 배당 역사

 

 

2022년 배당도 공시하였습니다. 주당 410입니다. 작년 대비 약 4% 성장으로 평균의 성장률에는 다소 못 미치는 수준입니다. 주당 인상률로는 약 9% 수준으로 보일 수 있으나 배당금 총액으로 약 4%가 성장하였습니다. 자사주 매입으로 배당 대상 주식이 감소하여서 배당금 총액은 4%가 증가하였으나 주당 배당금으로는 약 9%가 증가한 것으로 고려됩니다. 따라서 주주 입장에서는 약 9%의 상승으로 보는 것이 주주입장에서는 맞는 것입니다. 배당급 지급 예정일자는 4월 24일입니다.

NICE 22년 배당 공시

 

2004년에 신규상장하여 2010년에 인적분할을 통해서 NICE홀딩스의 역할을 시작하게 되었습니다.  2012년 물적분할이 있었고 NICE신용평가의 자회사 편입을 위해서 유상증자가 진행되었습니다. 해당 2012년 이후로는 자본금 변동 없이 지속 성장하였습니다. 자본금이 변동되는 것은 주주가치가 훼손되기 때문에 면밀히 검토하여야 합니다.

NICE 자본금 변동

 

2017년 12월 평균 주가로 NICE에 투자하여 5년간 유지하였을 때의 총수익률은 5% 손실상태입니다. 누적배당금으로 1,465원을 수령하였지만 주가가 하락하여 2,223원이 손실되어 총 주당 758원이 손실상태입니다. 주가가 유지 또는 상승한다면 지속적인 배당 인상을 통해서 수익률은 플러스로 전환될 수 있을 것으로 고려됩니다.

NICE 주주총수익률 5년

 

배당 및 자사주 소각 등 주주환원에 대한 전체적인 분석은 내용이 길어질 우려 및 지속 Update를 위해 아래 포스팅에 별도로 작성하였습니다. 참고해주시면 감사드리겠습니다.

NICE 배당 및 자사주 소각 등 주주환원의 역사 분석 및 의견 – calabora.com

 

6. 적정 주가

NICE그룹의 금융인프라 및 제조사업은 다소간에 성장한계에 부딪친 측면이 있습니다. 사업의 종류와 창업 총수의 이른 타계도 그 영향이 있을 수 있습니다. 지속적으로 주가는 하락하여 PER 10배 수준으로 거래가 되고 있습니다. 30배 수준까지 거래되며 미래의 성장성을 인정받던 시절과는 다릅니다. PBR은 약 0.61배 수준으로 거래되나 지주사인 만큼 PBR보다는 PER로 고려하는 것이 오차를 줄일 수 있을 수도 있습니다.

NICE그룹 PER 및 PBR

 

7. 의견 

NICE그룹은 금융인프라에서 독보적인 지배력을 통해서 확장을 시도하고 있습니다. 다만, 제조업에 대한 확장은 투자도 오래되었지만 성과가 다소 아쉬운 측면이 있습니다. 또한 강력한 리더쉽이 부재하고 CEO도 주가 연동 방식의 성과계약이 아니기 때문에 성장을 위한 동기 및 환경이 다소 부족하다고 할 수 있습니다. 다만, 점점 경영수업을 받고 있는 김원우님의 경영 스타일과 확장 전략이 나올 수 있는 점은 있습니다. (1993년생)

혹시, 현금흐름을 중요시하는 투자자이시라면 현금흐름을 중요시하는 분들이 모여 있는 카페를 소개해드립니다. 하단의 링크를 통해서 함께해 주시면 감사드리겠습니다. 많은 분들이 함께 목표, 의견 공유 등을 활발하게 진행하고 있습니다. 혹시 이 글이 조금 도움이 되셨다면 좌측 하단에 공감버튼 클릭해 주시면 감사드리겠습니다 ~ ^^

 

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이상으로 NICE 주가 실적 배당 지급일 사업모델 최근실적 지배구조 배당의견 배당역사 성장전략 지배주주 지배구조 승계 자사주 소각 주주환원에 대해서 알아보았습니다. 감사합니다.